Az MNB friss inflációs és gazdasági előrejelzései: Hogyan érinti mindez a befektetéseket és a gazdaságot?

Inflációs várakozások 2024-2027 között

Az infláció 2024-től fokozatos csökkenést mutat, de az előrejelzések szerint a korábbi várakozásokhoz képest kissé magasabb szinten stabilizálódik:

• 2024: 3,6-3,7% (szeptemberi előrejelzés: 3,5-3,9%)

• 2025: 3,3-4,1% (szeptemberi előrejelzés: 2,7-3,6%)

• 2026-2027: 2,5-3,5%

A 2025-ös inflációs várakozások növekedése kiemelten fontos a prémium magyar állampapír (PMÁP) tulajdonosok számára, mivel ez közvetlenül befolyásolja a 2026-ban fizetett kamatot.

Hogyan érinti az infláció a PMÁP-ot?

Az inflációkövető PMÁP kamatozása a várható inflációhoz igazodik, így az új előrejelzések hatással vannak a befektetők hozamaira:

1. Magasabb kamatszint:

A 2026-os kamat várhatóan 4,2-5,2% körül alakul az új inflációs előrejelzések alapján, ami magasabb a korábban várt 3,5-4,5%-nál. Ez pozitív hír azoknak, akik hosszú távon tartják állampapírjaikat.

2. Csökkenő reálhozam:

Bár a nominális kamatszint emelkedik, a 2025-ös magasabb infláció a reálkamatot csökkenti, mivel az infláció nagyobb mértékben rontja a pénz vásárlóerejét. Ez kevésbé kedvező az állampapírok értékállósága szempontjából.

3. Tavaszi nagy változás:

Jövő tavasszal az inflációkövető állampapírok kamata a mostani kiemelkedően magas, 17-20%-os szintről 4-5% körüli értékre csökken. Ehhez képest a mostani módosítások jelentéktelennek tűnhetnek, mégis fontosak a hosszú távú tervezéshez.

Gazdasági növekedés kilátásai

Az MNB frissítette a GDP növekedésére vonatkozó előrejelzéseit is. Az új adatok alapján a gazdasági növekedés várható üteme 2024-ben visszafogott lesz, de 2025-től élénkülésre számítanak:

• 2024: 0,3-0,7% (szeptemberi várakozás: 1,0-1,8%)

• 2025: 2,6-3,6%

• 2026: 3,5-4,5%

• 2027: 2,5-3,5%

A 2024-es gyengébb növekedési várakozás tükrözi a globális gazdasági lassulást és a belső fogyasztás mérséklődését. Az alacsony GDP-növekedés a beruházások és a foglalkoztatás lassú bővülését is előrevetíti.

Befektetési stratégiák és gazdasági hatások

1. PMÁP és állampapírok:

Az inflációval párhuzamosan változó hozamok miatt a prémium állampapírok továbbra is vonzó befektetési lehetőséget jelentenek, különösen azok számára, akik biztonságos eszközökben gondolkodnak.

2. Kamatkörnyezet és hitelfelvétel:

A mérsékelt infláció és gazdasági növekedés stabilabb kamatkörnyezetet eredményezhet, ami kedvezhet a hitelfelvételnek, különösen a lakáshitelek és vállalati hitelek terén.

3. Gazdasági szereplők reakciói:

Az alacsony GDP-növekedés és a magasabb infláció nehezebb környezetet teremthet a vállalatok számára, különösen a fogyasztási cikkek piacán. Ugyanakkor a beruházások fellendülése 2025-től segíthet a gazdaság dinamizálásában.

Az MNB új inflációs és gazdasági előrejelzései vegyes képet festenek a következő évekről. Bár a PMÁP tulajdonosai magasabb nominális hozamokra számíthatnak, a reálhozamok mérséklődhetnek. A gazdasági növekedés lassulása rövid távon kihívásokat jelent, de a 2025-től várható élénkülés biztató kilátásokat nyújt. A befektetők számára kulcsfontosságú, hogy alaposan mérlegeljék a változó gazdasági környezetet, és ennek megfelelően alakítsák stratégiáikat.